近日市場(chǎng)波動(dòng)加大，紅利風(fēng)格重新占優(yōu)。市場(chǎng)人士指出，紅利資產(chǎn)仍是長(zhǎng)期配置上重要的選擇方向之一，并且有望在市場(chǎng)風(fēng)格平衡的過(guò)程中獲得更多資金的關(guān)注。
分紅體現(xiàn)公司對(duì)股東利益的高度重視和對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的信心
1月9日，記者從北京證券交易所獲悉（以下簡(jiǎn)稱“北交所”），北交所上市公司2024年現(xiàn)金分紅254家次，分紅金額共計(jì)62.98億元，同比增長(zhǎng)22.74%，同時(shí)73.21%的公司股利支付率超過(guò)30%，部分公司如貝特瑞、穎泰生物、錦波生物、同力股份、青矩技術(shù)，單家公司全年現(xiàn)金分紅總額超過(guò)1億元。
2024年，北交所上市公司積極推動(dòng)一年多次分紅、春節(jié)前分紅，有52家公司多次分紅，是2023年20家公司的兩倍以上；52家公司分紅金額合計(jì)21.99億元，同比增長(zhǎng)74.11%，體現(xiàn)公司對(duì)股東利益的高度重視和對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的信心。
具體來(lái)看，2023年年報(bào)期間218家公司現(xiàn)金分紅，金額共計(jì)57.52億元；2024年半年報(bào)期間20家公司現(xiàn)金分紅，金額共計(jì)3.25億元；2024年三季報(bào)期間有16家公司現(xiàn)金分紅，金額共計(jì)2.21億元，其中有11家已經(jīng)完成分派，其余5家將在春節(jié)前完成分派，金額合計(jì)6789.95萬(wàn)元，5家公司中，視聲智能、合肥高科、中航泰達(dá)在2024年多次分紅，在保障經(jīng)營(yíng)發(fā)展的同時(shí)主動(dòng)增加現(xiàn)金分紅頻次、回報(bào)投資者，視聲智能全年現(xiàn)金分紅金額合計(jì)4459.93萬(wàn)元，占其期末未分配利潤(rùn)的8成以上。
從制度層面來(lái)看，政策指引下A股分紅制度化高頻化，上市公司分紅穩(wěn)定性增強(qiáng)。2022年以來(lái)，政府逐步出臺(tái)了一系列針對(duì)上市公司分紅的相關(guān)政策，持續(xù)完善和優(yōu)化上市公司現(xiàn)金分紅規(guī)則，以引導(dǎo)公司合理分紅、提高現(xiàn)金分紅水平。2024年4月12日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，“新國(guó)九條”明確強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，“推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅”，多措并舉推動(dòng)提高股息率。
“新國(guó)九條”后，上市公司分紅頻次顯著抬升，截至2024年12月20日，已有704家上市公司公布了中報(bào)分紅方案，相比去年同期的194家增長(zhǎng)了263%；290家公司發(fā)布了三季度分紅方案，比去年同期的63家增長(zhǎng)了360%。A股分紅開(kāi)始走向制度化、高頻化。
近期市場(chǎng)對(duì)于紅利資產(chǎn)的關(guān)注度明顯提升
市場(chǎng)對(duì)于紅利資產(chǎn)的關(guān)注度明顯提升。截至2024年12月30日，中證紅利指數(shù)領(lǐng)漲市場(chǎng)，在回調(diào)中也表現(xiàn)得更為抗跌。銀行、家電、石油石化、公用事業(yè)等紅利行業(yè)也漲幅靠前。典型的個(gè)股如工商銀行、中國(guó)石油、中國(guó)移動(dòng)等紅利權(quán)重更是相對(duì)大盤(pán)，跑出明顯超額。
開(kāi)源證券首席策略分析師韋冀星提到，近期紅利資產(chǎn)占優(yōu)的原因來(lái)自于資金、政策節(jié)奏與風(fēng)險(xiǎn)偏好方面。從資金視角看，保險(xiǎn)資金等絕對(duì)收益的配置型資金的年末配置動(dòng)力強(qiáng)，或是紅利的增量資金主力。從政策節(jié)奏視角看，年底進(jìn)入政策真空期，機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的定價(jià)能力增強(qiáng)，更青睞紅利資產(chǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)偏好視角看，當(dāng)前機(jī)構(gòu)態(tài)度仍然審慎，尚未擺脫紅利資產(chǎn)“路徑依賴”。
江海證券研究發(fā)展部屈雄峰認(rèn)為，1月份即將迎來(lái)2024年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的高峰期，考慮到上市公司加大分紅力度的趨勢(shì)在加強(qiáng)，股票回購(gòu)增持再貸款政策對(duì)高股息公司的吸引力也更大，高股息驅(qū)動(dòng)的紅利投資最底層邏輯沒(méi)有改變。
從高股息的邏輯看紅利股的投資機(jī)會(huì)，以中證紅利指數(shù)為代表的高股息資產(chǎn)配置價(jià)值依舊凸顯。從歷史數(shù)據(jù)看，當(dāng)中證紅利指數(shù)股息率高于4%的時(shí)候，通常都是較好的機(jī)會(huì)區(qū)，目前5.18%的數(shù)值依舊明顯高于4%的水平。
東吳證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳李團(tuán)隊(duì)指出，資產(chǎn)荒背景下，紅利資產(chǎn)低波、高息的特性成為資本市場(chǎng)的稀缺性，追逐紅利成為共識(shí)性交易，這使得投資紅利板塊的資金屬性更為多元。此外，在利率下行趨勢(shì)下，紅利股股息率相對(duì)國(guó)債收益率利差逐漸凸顯；業(yè)績(jī)披露期分紅會(huì)進(jìn)一步改善。關(guān)注銀行、運(yùn)營(yíng)商、資源品、公用事業(yè)等品種。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對(duì) 楊利 王心
