11月7日，國家外匯管理局統計數據顯示，截至2024年10月末，我國外匯儲備規(guī)模為32610.50億美元，較9月末下降553.17億美元，降幅為1.67%。黃金儲備方面，10月末黃金儲備報7280萬盎司，與上個月持平，連續(xù)6個月保持不變。

外匯管理局表示，10月，受主要經濟體貨幣政策預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格下跌。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規(guī)模下降。我國持續(xù)推動各項存量政策和增量政策落地見效，鞏固和增強經濟回升向好勢頭，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

美元指數上行與金融資產價格下跌共振，帶動外儲估值下行

財信研究院宏觀團隊分析稱，10月份外儲規(guī)模較9月末減少553.17億美元，其中預計匯率折算和資產價格變化導致外儲減少約530億美元，銀行結售匯等交易因素使外儲減少23億美元左右。

具體看：一是美債收益率上升，外儲持有的美債價格下降，約使我國外匯儲備減少103億美元，加上應計利息收入約83億美元，共使外儲減少約20億美元；二是美元指數走高，我國外儲中非美元貨幣相對美元貶值，匯率折算造成的匯兌損益在510億美元左右；三是包括銀行結售匯、國內經濟主體用匯需求和境外機構配置人民幣資產等在內的交易因素，預計使外匯儲備減少23億美元左右。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，10月末外儲規(guī)模結束此前連續(xù)三個月較大幅度上升過程，環(huán)比下降1.7%，主要原因是當月美元指數上行與全球金融資產價格下跌共振，帶動我國外儲估值下行。受美國大選臨近等因素帶動，10月美元指數大幅上漲3.1%，導致我國外儲中的非美元資產以美元計價相應縮水。估計10月美元升值會直接帶動我國外匯儲備規(guī)模估值下降約400億美元左右，是當月外儲規(guī)模下降的主要原因。10月美債收益率大幅上行，美債價格走低，加之全球股市普遍下跌，都會對我國外儲估值有一定下拉作用。

民生銀行首席經濟學家溫彬指出，10月份，美國公布的9月非農就業(yè)數據超市場預期，市場開啟以通脹回升為基本特征的交易，推動美元指數走強、全球資產價格整體下跌。

匯率方面，美元指數環(huán)比上漲3.2%，主要非美元貨幣集體貶值，日元、歐元、英鎊兌美元分別下跌5.5%、2.3%、3.6%。債券價格方面，10年期美債收益率環(huán)比上升47個基點至4.28%；以美元標價的已對沖全球債券指數下跌1.4%。股票價格方面，標普500股票指數下跌1.0%，歐洲斯托克50價格指數環(huán)比下跌3.1%，日經225指數上漲3.1%。

預計未來我國外儲將持續(xù)穩(wěn)定在略高于3萬億美元規(guī)模

溫彬認為，當前國際政治經濟形勢復雜多變，對我國而言既有挑戰(zhàn)也有機遇。歷史經驗表明，我國外貿的強大韌性足以抵御關稅政策變化造成的沖擊，未來仍將憑借貿易自由化與便利化改革、出口結構轉型升級、與一帶一路沿線國家加強合作等方式應對外部不確定性。出口將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動的基本盤作用。

同時，近期出臺的一攬子增量政策對股市產生了明顯提振，人民幣資產對外資的吸引力顯著提升，亦對外匯儲備形成了有力支撐。我國將繼續(xù)推動各項存量政策和增量政策落地見效，鞏固和增強經濟回升向好勢頭，為國際收支保持整體平衡奠定堅實基礎。

王青指出，經濟基本面方面，主要受外需回暖，跨境電商等出口新動能增長較快帶動，近期我國出口保持較快增長勢頭，將為外儲規(guī)模保持適度充裕水平提供重要支撐。更重要的是，9月24日以來，宏觀政策釋放清晰的穩(wěn)增長信號，包括促進房地產市場止跌回穩(wěn)在內，一攬子政策措施正在出臺過程中。這意味著年底前伴隨穩(wěn)增長、穩(wěn)樓市增量政策持續(xù)發(fā)力顯效，四季度經濟增長動能將有明顯改善。

這些因素都會對人民幣匯率形成重要支撐，也會有助于外儲規(guī)模保持穩(wěn)定。預計未來一段時間我國外儲將持續(xù)穩(wěn)定在略高于3萬億美元規(guī)模。這將為保持人民幣匯率處于合理均衡水平提供堅實基礎，成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石。

新京報貝殼財經記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對 穆祥桐